從研究與實(shí)?踐看，融的融影響供應鏈金融開(kāi)展的模式最關(guān)鍵因素之一在于 信息和技術(shù)，而信息和技術(shù)又影響到供應鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)踐的有推其他方面，特別是薦下(xia)在服務(wù)主體的演進(jìn)上。

模式1：金融主導型

金融主導型即金融機構通過(guò)掌控產(chǎn)業(yè)鏈上下(◎_◎;)游的有推資金流、物流、薦下信息流等，大模來(lái)主導提供融資服務(wù)。供應供

金融主導型在供應金融發(fā)展的早期就登上歷史舞臺，并至今仍在廣泛的領(lǐng)域發(fā)揮作用。金融主導型的典型案例如：

案例1：蘇格蘭皇家銀行MaxTrad平臺

MaxTrad是供應鏈金融線(xiàn)上化(hua)的領(lǐng)先者，被用于實(shí)現對供應鏈(/ω＼)的有效監管和控制，以及提供國際貿易與供應鏈相關(guān)的金融解決方案。

該平臺為企業(yè)提供的服務(wù)包括：自動(dòng)處理貿易交易、管理應收賬款與預付賬款等。

德意志銀行從作為買(mǎi)方的核心企業(yè)出發(fā)，為供應(′▽?zhuān)?商提供靈活的金融服務(wù)，包括：裝船前后的融資、應付賬款確認、分銷(xiāo)商融資以及應收賬款融資等。

在不同的貿易場(chǎng)景中，基于買(mǎi)方良好的信用，德意志銀行能夠為指(′▽?zhuān)?定的供應商提供融資機會(huì )；對于信用良好的分銷(xiāo)商，該銀行則幫助它們從制造商那里采購貨品。

此外，??該銀行??還能為賣(mài)方提供應收賬款融資服務(wù)，使后者獲得額外的流動(dòng)資金，緩沖未付款產(chǎn)生的風(fēng)險。

模式2：產(chǎn)融結合型

產(chǎn)融結合型即產(chǎn)業(yè)資本滲入或掌控??(???)供應鏈金融，常(???)見(jiàn)的有核心企業(yè)主導、物流企業(yè)主導兩種。產(chǎn)融結合型伴隨著(zhù)精細化的生產(chǎn)與??物流管理和規?；钠髽I(yè)集團運??作發(fā)展起來(lái)。

在這類(lèi)供應鏈金融模式中，核心企業(yè)或大型物流企業(yè)借由在產(chǎn)業(yè)鏈中所處的優(yōu)勢地位，整體??把控上下游的價(jià)格、訂單、貨物等關(guān)鍵信息，并結合自身或金融機構的資本優(yōu)勢開(kāi)展(′ω｀*)供應鏈金融業(yè)務(wù)。產(chǎn)融結合型的典型案例??如：

案例1——通用電氣公司的GE Capital（GEC）

通用電氣（GE）通過(guò)不斷的??整合將把散布在各業(yè)務(wù)板塊中的金融業(yè)務(wù)集中到(O_O)一起形成了GEC。

GEC業(yè)務(wù)范圍廣泛，??飛機融資租賃業(yè)務(wù)是GEC供應鏈金融崛起的關(guān)鍵因素。GEC與航空公司簽署融資租賃協(xié)議，由GEC直接向飛??機制造(zao)商下訂單、付款采購飛機。

飛機交付航空公司后ヾ(′?｀)?，航??空公司按期支付本金以及相應利息給GEC。GEC利用通用電氣在飛機制造產(chǎn)??業(yè)鏈的優(yōu)勢地位，在(╯°□°）╯︵ ┻━┻促進(jìn)ヽ(′ー｀)ノ通用電氣和飛機廠(chǎng)商銷(xiāo)售的同(′▽?zhuān)?時(shí)，也使租賃方能更早地獲取飛機并減輕了資金壓力。

案例2——聯(lián)合包裹公司的UPS Cap(???)ital（U(′_｀)PSC）

UPS??為大型進(jìn)貨商和眾多供應商提供物流服務(wù)，而UPSC以此切入物流與商貿鏈條，為供應商提供存貨質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押等供應鏈金融服務(wù)，并(′?_?`)在之后逐步將業(yè)務(wù)拓展至信用保險、中小企業(yè)貸款、貨物保險等其他相關(guān)金融服務(wù)。

模式3：信息協(xié)同型

隨著(zhù)信(′ω｀)息技術(shù)在金融、產(chǎn)業(yè)、物流等領(lǐng)域愈發(fā)深入的應用，供應鏈金融的第三種模式，即信息協(xié)同型開(kāi)始浮出水面。

案例1—— PrimeRevenue（PR）

PrimeRevenue是一家美國供應鏈項目服務(wù)商，其云平臺為供應鏈中的買(mǎi)方、供應商提供有針對性的、定制化的金融服務(wù)。

PR和企業(yè)應用軟件解決方案供應( ?° ?? ?°)商SAP Ariba創(chuàng )建了一個(gè)閉環(huán)系統??，通過(guò)結合各方關(guān)系、轉賬以及財務(wù)數據，鏈接采購與融(′▽?zhuān)?資，??并(°□°)為買(mǎi)方與供應商提供現金流的優(yōu)化方案、促進(jìn)交易雙方的合作關(guān)系。

案例2——DEMICA

DEMICA專(zhuān)業(yè)服務(wù)于(yu)非投資級項目以及跨國運營(yíng)企業(yè)。通過(guò)獨特靈活的技術(shù)平臺和創(chuàng )新性架構，DEMICA為每一位客戶(hù)提供量身定制的供應鏈金融解決方案。

DEMICA為國際保理商聯(lián)合會(huì )（FCI）開(kāi)??發(fā)了一款以買(mǎi)??方為中心的確認應付賬款融資平臺FCI Reverse，基于反向保理業(yè)務(wù)并圍繞核心企業(yè)開(kāi)展供應鏈金融服務(wù)。

如果從產(chǎn)業(yè)和科技的發(fā)展歷史看，金融主導型、產(chǎn)融結(jie)合型、信息協(xié)同型可以視為金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、科技資本先后推動(dòng)供應鏈金融發(fā)展的階段性典型。

時(shí)至今日，這三種模式已經(jīng)在一定程度上出現交融之勢，但仍存在以下三個(gè)方面的側重點(diǎn)差異：

●對于金??融主導型：國際上領(lǐng)先的銀行往往將發(fā)展方向瞄向全球性的跨境貿易，因此相關(guān)服務(wù)主要是圍繞大型核心企業(yè)展開(kāi)。

銀行借助其在資本體量、融資成本、網(wǎng)點(diǎn)布局、資金管控等方面的優(yōu)勢，能夠為核心企業(yè)上下??游提供多元化的融資服務(wù)，但銀行在監管、風(fēng)控、技術(shù)方面可能受到制約，導致其無(wú)法面向更為廣大的中??小型企業(yè)提(′?｀*)供服務(wù)。

●對于產(chǎn)融??結合型：在產(chǎn)業(yè)鏈中居于優(yōu)勢地位的企業(yè)通過(guò)長(cháng)期經(jīng)(???)營(yíng)積累了巨大的經(jīng)濟(╯‵□′)╯資源，產(chǎn)業(yè)資本通過(guò)收購金融牌照或組建信貸部門(mén)實(shí)現產(chǎn)融結合，最終實(shí)現維護上下游合作伙伴、擴大采購或銷(xiāo)售規模等目的。

這類(lèi)模式服務(wù)的對象也往往圍繞特(′_｀)定的產(chǎn)業(yè)鏈或是核心企??業(yè)開(kāi)展，并可能提供比銀行更加靈活有效的融資方案，但是其服務(wù)的對象仍局限在特定領(lǐng)域。

●對于信息協(xié)同型：通常由具(ju)備ヽ(′▽?zhuān)?ノ技術(shù)優(yōu)勢的服務(wù)商整合產(chǎn)??業(yè)鏈條上的信息流，建立可以快速向供應鏈金融參與方響應的交易系??統??或信??息平臺。

通過(guò)打破信息壁壘，信息平臺可以對交易信息進(jìn)行準確、真實(shí)的反饋，并可以協(xié)助實(shí)現動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押和追蹤質(zhì)權所有權的流動(dòng)，從而進(jìn)(jin)一步降低參與方的風(fēng)險。

標準化的信息平臺通過(guò)與具體場(chǎng)景或行(′?ω?`)業(yè)定制化結合，有可能服務(wù)于更多的中小企業(yè)，推動(dòng)供應鏈金融進(jìn)一步實(shí)現降低資金成本、提高資金周轉效率、促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的終極目標。

2、服務(wù)內容的側重點(diǎn)

●對于金融主ヾ(′ω｀)?導型：服務(wù)內容通常側重于金融服務(wù)，包括應收賬款質(zhì)押融資、反向保理、流動(dòng)資??金貸款、開(kāi)立信用證、支付結算(suan)等。

由于金融機構主要通過(guò)利差獲取收益，金融機構也傾向從ヽ(′ー｀)ノ自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢出發(fā)，因此限制了其向供應鏈中的各類(lèi)企業(yè)提供其他服務(wù)的意愿。

●對于產(chǎn)融結合型：服務(wù)內容則比金融服務(wù)相對多元化，除了通常的金融服務(wù)以外，由于核心企業(yè)(′▽?zhuān)?)介入，供應鏈上的其他企業(yè)可能(neng)獲得采購、銷(xiāo)售、運輸、倉儲等非金融方面的服務(wù)。

特別是由于核心企業(yè)可(′▽?zhuān)?)能出于維系上下游伙伴關(guān)系的目的，因此在其獲得產(chǎn)業(yè)、金融雙重收益的同時(shí)，可能會(huì )(′?｀*)適當控制其金融服務(wù)的成本要求，從而實(shí)現多贏(yíng)的局面。

信息協(xié)同型中的第三方服務(wù)商往往更能夠從中小企業(yè)的融資需求出發(fā)設計出更加實(shí)用??的解決方案，并且能夠作為橋梁將金融與產(chǎn)業(yè)有效的連接起來(lái)。

信息協(xié)同型模式通過(guò)促進(jìn)(?_?;)真實(shí)準確的信息流動(dòng)，使中小企業(yè)獲得低成本資金、改善運營(yíng)資本，并提供票據流轉??服、供應鏈管理的一站式云平臺等其他服務(wù)。

3、風(fēng)控方式的側重點(diǎn)

●對于金融主導型：風(fēng)控??ヽ(′ー｀)ノ方式往往建立在可靠的抓手之上，由于獲取交易信息的限制ヽ(′ー｀)ノ，金融機構習慣于從信用較高的買(mǎi)方企業(yè)出發(fā)來(lái)開(kāi)展供應鏈金融業(yè)務(wù)，并采用應收賬款質(zhì)押、倉單質(zhì)押、對授信企業(yè)實(shí)施準入等措┐(′ー｀)┌施來(lái)控制風(fēng)險。

●對于產(chǎn)融結合型：風(fēng)控?方式相對多樣一些，由于這類(lèi)模式中企業(yè)集團對產(chǎn)業(yè)鏈的信息流和物流都可能具備掌控或影響能力。

因此除金融機構常用的風(fēng)控方式外(wai)，其還可以采取諸如存??貨抵押、物流監控、融資租賃等措施，此外，還??可依據(ju)其掌握的合作伙伴的信用水平適當簡(jiǎn)化風(fēng)控方式。

●對于信息協(xié)同型：風(fēng)控方式首先(xian)在于消除信息不對稱(chēng)，其次可能建(jian)立在參與方的協(xié)作之上。

在這一模式中，由于參與方不論是銀行或核心企業(yè)，都可能具備某一方面的風(fēng)控優(yōu)勢，通過(guò)打通信??ヽ(′▽?zhuān)?ノ息流，可以綜合施策來(lái)控制風(fēng)險。

通過(guò)總結國外的(de)供應鏈金融模式??，可??以意識到僅僅依靠傳統??金融手段無(wú)法推動(dòng)供應鏈金融的長(cháng)足發(fā)(◎_◎;)展。

供應鏈金融并不是供應鏈與金融的簡(jiǎn)單結合，而必須結合行ヽ(′▽?zhuān)?ノ業(yè)場(chǎng)景深度應用信息技術(shù)，才有可能實(shí)現供應鏈金融的突破。具體而言有以下(xia)三點(diǎn)：

1、沒(méi)有信息技術(shù)就是沒(méi)有供應鏈金融(//ω//)

金融普惠的目的是解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，但在目前階段，解決方案的突破點(diǎn)(dian)在于通過(guò)各種可能手段減少信息不對稱(chēng)和有效控制風(fēng)險。

產(chǎn)融結合型比金融主導型進(jìn)了一步，就在于信息不對稱(chēng)的降低和風(fēng)控方式的增加，而信息協(xié)同型能迅速發(fā)展，則在于當今信息技術(shù)對重塑產(chǎn)業(yè)面貌的巨大能量。

未來(lái)，本文討論的三種供應鏈金融模式??(shi)有可能逐漸趨同，因為金(′ω｀)融離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)，而兩者都離不開(kāi)信息技術(shù)。

加強信息技術(shù)和其他前沿科技的應用，可以使信息流、資金流、物資流更好地實(shí)??現匹配，并帶來(lái)數字化的文件管理、交易跟蹤、權利確認(ren)等方案，以及實(shí)現智能授信準入和高度自動(dòng)化的供應(ying)鏈金融服務(wù)。

2、沒(méi)有深入產(chǎn)業(yè)就沒(méi)有供應鏈金融

雖然信息技術(shù)的深度應用是供應鏈金融破局的關(guān)鍵，但是只有根植于具體的場(chǎng)景才有發(fā)展的空間。

不論是哪種模式，都(′▽?zhuān)?有不止一種典型案例，就說(shuō)明供應鏈的需求既有共性又有特性。

供應鏈金融領(lǐng)域的服務(wù)商，都必須深入產(chǎn)業(yè)，充分了解其內在的規律和日新月異的變化，才有可能提供更優(yōu)質(zhì)的差異化服務(wù)。

這(zhe)也意味著(zhù)，除了少數資源極為龐大的金融機構或產(chǎn)業(yè)集團外，大多數服務(wù)商都應聚焦于有限的若干┐(′ー｀)┌產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，控制成本投入與風(fēng)險暴露，提高專(zhuān)業(yè)性和(he)服務(wù)質(zhì)量，從而實(shí)現自(zi)身收益和行業(yè)影響力的最大化。

3、沒(méi)有更多的參與者就沒(méi)有供應鏈金融

中小企業(yè)數量(liang)巨大，所處的細分(fen)行業(yè)也十分豐富，而提供(T_T)服務(wù)的金融機構、企業(yè)集團或第三方服務(wù)商通常只能結合具體場(chǎng)景開(kāi)展業(yè)務(wù)。

在出現普適的解決方案??之前，就需要盡可能多的主體參與進(jìn)來(lái)，既要加強供應鏈金融的基礎設施建設，打通行業(yè)信息流動(dòng)的屏障，又要鼓勵發(fā)展提供不同類(lèi)型服務(wù)的機構，滿(mǎn)足中小企業(yè)多樣的金融需求。

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